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Consejo del Banco Central evaluó reducir la tasa de interés en su última reunión

elEconomistaAmérica.com | Chile - 13:24 - 16/02/2018
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    Foto: Reuters/Archivo

    El consejo del Banco Central evaluó reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en su última reunión, ante el riesgo de una desviación a la baja en la inflación que complicara la convergencia a la meta de 3%, pero decidió dejarla estable en 2,5%, ante un mejor panorama para la actividad económica, de acuerdo a la minuta del encuentro dada a conocer este viernes por el instituto emisor.

    "Todos los consejeros estimaron que las opciones de política monetaria analizadas en la reunión anterior seguían siendo válidas. En concordancia con esto, coincidieron en que las opciones relevantes eran mantener la TPM en 2,5%, señalando eso sí la preocupación por el efecto de desviaciones a la baja en la inflación; y reducir la TPM en 25 puntos base a 2,25%, con un posible sesgo a la baja", indica el documento.

    Sin embargo, los consejeros estimaron que la primera opción era la que más se justificaba, tanto por el avance de la economía en la trayectoria prevista como por la reducción de los riesgos que amenazaban la convergencia de la inflación a la meta.

    Cifras

    "En efecto, si bien las proyecciones de inflación de corto plazo se reducían, principalmente debido a la apreciación del peso, las expectativas de inflación para el mediano plazo no se habían visto mayormente afectadas", sostiene la minuta.

    Esto, agrega, "hablaba de un efecto transitorio en el marco de un ajuste de precios relativos, situación que, como se había señalado con anterioridad, no ameritaba necesariamente un ajuste del estímulo monetario".

    Varios consejeros indicaron que lo anterior era coherente con el hecho que los riesgos de una recuperación más lenta de la economía nacional parecían haber disminuido y con la evolución del escenario externo.

    Adicionalmente, la opción de mantener la TPM también se apoyaba en que los mercados financieros locales habían vuelto a mostrar un comportamiento positivo, revirtiendo las alzas de tasas que causaron preocupación en los meses previos, agrega el documento.

    Pese a los recientes registros de actividad económica superiores a los esperados, los consejeros estimaron aún era prematuro para considerar una modificación en la proyección de crecimiento para este año, la que de acuerdo al último Informe de Política Monetaria (Ipom), de inicios de diciembre, se mantuvo en un rango de entre 2,5% y 3,5%.

    "Todos los participantes destacaron que los datos de Imacec habían sorprendido favorablemente, con variaciones por sobre lo esperado en sectores ligados a la inversión, como los servicios empresariales y la construcción. Este último había mostrado un registro bastante menos negativo que el previsto. Eso sí, varios participantes agregaron que aún era prematuro plantearse un escenario de crecimiento muy distinto al del IPoM", indica el documento.

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