Cada vez parece más evidente que este año la inflación podría dar un pequeño susto, aunque sea temporal, a los inversores. Mantener el dinero en depósitos con una rentabilidad cero no es una opción si el objetivo es conservar, al menos, el poder adquisitivo del ahorro. Algunos sectores dentro de la renta variable o activos como el oro y el petróleo pueden funcionar relativamente mejor en tiempos de inflación. No obstante, aún se puede afinar más el tiro y buscar directamente los valores que deberían mostrar un mejor rendimiento ante una subida de precios. O al menos eso defienden los analistas de Bank of America Merryll Lynch (BofAML) en uno de sus últimos informes, en el que destacan doce compañías del mercado europeo.

Que alcistas y bajistas tienen las fuerzas muy igualadas desde hace varias semanas es algo cada vez más evidente y lo que estamos viendo en este comienzo de mes no está aportando por el momento ningún cambio analítico que resulte relevante.

El pasado trimestre no fue especialmente brillante para las bolsas europeas, pero todos su principales índices lograron recuperar (o incluso superar) los niveles pre-Covid, con una excepción: el Ibex.

Lo que parece un pequeño paso para Europa, es en realidad un gran paso para el Ibex 35. Parafrasear -y editar- a Neil Armstrong en el momento en el que se convirtió en el primer ser humano en pisar la luna es una de las mejores maneras para explicar las grandes diferencias que existen en la actualidad entre los selectivos bursátiles más grandes del Viejo Continente y el índice de referencia en España.