El pasado trimestre no fue especialmente brillante para las bolsas europeas, pero todos su principales índices lograron recuperar (o incluso superar) los niveles pre-Covid, con una excepción: el Ibex.

Lo que parece un pequeño paso para Europa, es en realidad un gran paso para el Ibex 35. Parafrasear -y editar- a Neil Armstrong en el momento en el que se convirtió en el primer ser humano en pisar la luna es una de las mejores maneras para explicar las grandes diferencias que existen en la actualidad entre los selectivos bursátiles más grandes del Viejo Continente y el índice de referencia en España.

En poco más de un mes el mundo conocerá el nombre del nuevo canciller que pilote los mandos de la gran locomotora europea los próximos cinco años. Será el 26 de septiembre cuando Alemania vote un nuevo Bundestag, que a su vez elegirá al jefe de Gobierno que releve a Angela Merkel tras 16 años en el cargo. Y, por el momento, las encuestas muestran unos resultados ajustados y cada vez más igualados entre los tres principales partidos, con la CDU a la cabeza, seguida por los Verdes y el SPD en torno al 20%.

BBVA volverá a formar parte del EuroStoxx 50, uno de los índices más seguidos y replicados por los inversores en Europa, un año después de ser excluido, mientras que Amadeus lo abandonará el próximo 20 de septiembre por primera vez desde su entrada en 2018. La razón es exclusivamente el tamaño de ambas en bolsa. ¿Es entonces hora de comprar acciones del banco y salir de la tecnológica? Es cierto que los fondos que repliquen al índice reajustarán sus carteras, y algunas firmas estiman que los flujos hacia BBVA por volver a formar parte del índice podrían ser elevados, de en torno a 250 millones de acciones, casi 14 días de negociación. Pero los expertos se decantan más por Amadeus en este momento.

El próximo 20 de septiembre diez nuevas compañías se estrenan en el Dax alemán, que pasará a tener 40 valores por primera vez en su historia. Los nuevos nombres que compondrán el principal índice bursátil germano son Airbus, Zalando, Siemens Healthineers, Symrise, HelloFresh, Sartorius, Porsche, Brenntag, Puma y Qiagen.

El 20 de septiembre el Dax, la principal referencia de la bolsa de Fráncfort, crecerá de 30 a 40 valores. Es la primera gran revisión que acomete el índice desde su creación en 1988 con el objetivo de aumentar su calidad y ser más representativo de la economía alemana. Con las nuevas incorporaciones, el selectivo mantendrá su carácter cíclico a la vez que aumenta su exposición ligeramente a valores defensivos y de crecimiento. Con esta desconcentración, el indicador germano se unirá al Cac francés y al Footsie italiano, que también cuentan con 40 miembros, y reabre un debate recurrente sobre qué pasaría si el Ibex ampliara su composición para estar a la par que sus pares europeos.